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美联储加息对中国股市的影响(历史数据给你答案)

发布者:享久喷剂发布时间:2022-11-16访问量:135

美联储加息对中国股市的影响(历史数据给你答案)

北京时间5月5日凌晨2点,为了对抗不断飙升的通货膨胀,美国联邦公开市场委员会(FOMC)当天公布最新利率决议,美联储决定将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间,这是美联储自2000年5月以来的最大加息幅度。

另外,美联储还宣布缩减其8.9万亿美元资产负债表的计划,从6月1日开始,以每月475亿美元的步伐缩表,三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。

美联储加息让全球股市面临了很多不确定的前景,但在加息当天,美国股市却大幅上涨,其中纳斯达克指数上涨401.1点,涨幅3.19%;道琼斯上涨932.27点,涨幅2.81%。

美国股市这种异常的表现还是有点出乎市场意料的。

不过这已经是年内美联储第2次加息,而且按照当前美国的通胀压力来看,未来美联储还有可能进一步加息。

虽然美联储已经表示不会一次性加息75个基点,但未来连续加息25个基点,或者50个基点还是有很大可能性的,这意味着美联储将会进入新一轮加息周期当中,预计未来还有5~8次的加息。

在美联储开启新轮加息周期之后,很多人都关心,在美联储加息之后,A股会有什么影响,未来A股会朝什么样的方向发展等等。

从全球资本市场表现来看,在美联储加息之后,对全球各国股市的影响还是比较大的,一般各国的股市都会有明显的下跌。

但A股却是一个例外,从历次美联储加息对A股的实际影响来看,美联储加息跟A股并没有太大的关系。

我们可以通过对比最近40年美联储加息周期以及A股实际表现的历史数据来看一下。

最近40年美联储加息周期具体如下。

第1轮加息周期:时间为1994年2月~1995年2月,持续一年时间。

在这一轮加息周期内,美国联邦基准利率从3.25%上调到6%。

当时因为网络并不发达,而且我国股市也刚兴起,所以大家对美股的反应没有那么大,但当时A股整体波动性却比较大。

首先是从1992年2月份到7月份,上证指数从755点左右下跌到330点左右,跌幅超过56%。

但是从1994年8月初到1994年9月中旬这段时间, A股却迅速反弹,从333点一直上涨到1033点左右,涨幅超过210%。

然后从1994年9月下旬开始,A股又持续下跌,然后一直在650点左右震荡,到了1995年2月份下跌到550点左右。

可以看出在这一轮美联储加息的过程当中,A股波动性非常大,从1994年2月到1995年2月,上证指数从755.15点下跌到549.26点,跌幅27.8%。

只不过这一轮美联储加息对A股的整体影响其实并不大,A股波动更多的原因是我国自身的原因。

一方面是在1994年上半年我国推出了几项救市政策,但后来随着通胀压力的上涨,国家把一年期国债利率提高到了11%,所以股市由此迅速下跌。

第2轮周期:时间1999年6月到2000年5月,持续时间一年。

在这一轮加息周期启动之前,美国为了应对亚洲金融危机而下调了利率,结果导致通胀压力上升。

最后到了1999年6月,美联储开始启动加息周期,在这一轮加息周期内,联邦基准利率从4.75%上调到6.5%,幅度并没有那么大。

在这一轮加息周期当中,A股呈现了先涨后跌又上涨的走势。

其中上证指数从1999年6月初的1311点左右,上涨到6月末的1730点左右,涨幅超过30%。

随后从1999年6月份到1999年9月份,上证指数一直徘徊在1600点左右。

只不过从1999年10月份开始,上证指数开始下跌,到2000年1月初的时候,已经下跌到1360点左右,跌幅超过15%。

但进入2000年之后,A股表现却非常亮眼,从1月份到5月末,上证指数直接从1360点左右上涨到1870点左右,涨幅超过37%。

第3轮周期:时间是从2004年6月份到2006年7月份,持续2年时间。

这轮加息的背景是从2003年开始,美国经济复苏比较明显,这直接拉动了通胀的上升,所以美联储到了2004年赶紧收紧货币政策。

这一轮加息的幅度比较大,美联储分17次加息25个基点,联邦基准利率从1%上调到5.25%。

在这一轮加速过程当中,A股出现了先跌后涨的趋势。

在2004年6月初的时候,上证指数还达到1580点左右,随后持续不断下跌,到了7月末的时候已经下跌到1045点左右,跌幅超过33.8%。

然后从2005年7月份到2005年12月份,上证指数一直徘徊在1100点左右。

不过从2006年年初开始,上证指数开始回涨,到了2006年5月末,上证指数已经上涨到1640点左右,基本上恢复到美联储加息之前的水平,随后随着美联储加息周期结束,上证指数也一路不断上涨。

在本轮美联储加息的过程当中,上证指数累计跌幅27%左右。

第4轮周期:时间是从2015年12月份延续到2018年12月份,持续时间长达三年。

这一轮加息的背景是2008年之后发生的全球金融危机,美联储为了刺激经济的发展,长期保持宽松的流动性,结果导致通胀压力上升。

所以从2015年开始,美联储正式启动新一轮加息周期,这一轮加息经历了9次加息过程,每次加息25个基点,联邦利率从0.25%上涨到2.25%~2.5%之间。

从这次加息A股的实际表现来看,在2015年12月份美联储宣布加息之后,A股开始有明显的下降,从2015年12月份到2016年2月末,上证指数从3456点左右下降到2687点左右,跌幅超过22%。

只不过从2016年3月份开始,A股又开始有所上涨,到了2016年4月中旬已经上涨到3000点左右,涨幅超过11%,然后从2016年4月到2018年12月,上证指数长期在2800点到3400点之间徘徊,整体波动并不是很大。

在这一轮美联储加息过程当中,A股整体下跌27%左右。

第5轮加息,2022年3月开始。

至于这一轮美联储加息对A股会有什么影响,目前暂时看不出来,未来美联储还会有多次加息过程,所以我们要等美联储加息周期结束之后才知道最终的答案。

但通过观察过去几轮美联储加息周期可以明显的看出,美联储加息跟A股并没有太多的相关性,A股呈现出了自己独立的发展路线。

在美联储加息过程当中,A股有涨也有跌,但这种涨跌更多的是受国内环境和政策的影响,而不是因为美联储的影响。

过去四十年在美联储加息的四个周期内,上证指数呈现了两次上涨两次下跌的走势。

其中1994年到1995年这一轮周期,上证指数累计跌幅27%左右,2015年到2018年这一轮周期,上证指数累计跌幅也是27%左右。

但是2004年到2006年这一轮周期,上证指数累计上涨大约2%;而1999年到2000年这一轮周期,上证指数累计上涨更是高达43%。

由此可见,美联储加息跟A股的关联性并不大,所以大家不用担心美联储开启新一轮加息周期之后,会对A股有较大的冲击。

至于A股未来会朝什么样的方向发展,关键要看我国宏观经济的发展以及相关政策的走势。

美联储加息对中国股市的影响(历史数据给你答案)

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